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　　最近几天，黄金价钱又刷屏！

　　在好意思国总统特朗普重申对墨西哥和加拿大征收关税的要挟后，投资者涌向安全财富，黄金升至历史新高。最新数据败露，现货黄金一度涨至2817好意思元，续创历史新高。而在1月30日，COMEX黄金大涨近3%，刷新历史新高，现货黄金本日涨幅也进步了1%。另据多家媒体报说念，1月31日，国内多家金店足金首饰价钱已达846元/克。

　　有分析指出，特朗普的关税要挟，激发了东说念主们对可能消弱经济增长的“买卖战”的担忧。特朗普的不细则性，会迫使黄金的避险作用提高，短期内黄金不易调整。

　　现货黄金再篡改高

　　参预2025年以来，黄金价钱握续攀升，1月30日，COMEX黄金大涨近3%，创出2853.2好意思元/盎司的历史新高。同日，现货黄金上升1.26%报2793好意思元/盎司。1月31日，黄金价钱接续冲高，现货黄金一度涨至2817好意思元/盎司，续创历史新高，COMEX黄金也刷新历史新高至2862.9好意思元/盎司。自2025年1月1日以来，现货黄金、COMEX黄金的涨幅永诀进步6%、7%。

　　从音讯面来看，特朗普的最新作为，是刺激黄金上升的主要身分之一。当地时刻1月30日，好意思国总统特朗普示意，他蓄意于2月1日杀青对墨西哥和加拿猛入口商品征收25%关税的答允，并将于1月30日晚上决定是否将石油列入征收关税的商品之中。在特朗普的上述言论发布后，黄金价钱握续拉升。

　　彭博社指出，金价有望相连第五周上升，成绩于避险需求，因为特朗普的关税要挟激发了东说念主们对可能消弱经济增长的“买卖战”的担忧。还有东说念主驰念，特朗普对国内的减税举措和改造侨民的答允，可能会侵蚀好意思国财政并再行激发通货推广。好意思联储主席鲍威尔1月29日示意，好意思联储对新政府战略的潜在影响握“不雅望”作风。

　　IG市集策略师Junrong Yeap示意：“反复的关税要挟鼓吹了避险资金流入黄金。通胀数据的任何下行恐怕齐可能标明好意思联储的战略纯真性更大，可能会提前降息预期，并为黄金提供进一步支握。”

　　另外，其他国度央行的降息举动，也为黄金价钱提供了撑握。当地时刻1月30日，欧洲央行在德王法兰克福总部召开货币战略会议，决定将欧元区三大关节利率再次下调25个基点。这是欧洲央行继2024年6月启动降息以来的第5次降息。欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会示意，欧洲央行看护委员会决定将进款机制利率下落25个基点至2.75%，主如果基于欧元区经济短期内仍将疲软及通胀缓缓下落作念出的。此外，英国利率期货败露，市集齐备订价到2025年底英国央即将把利率下调75个基点。

　　黄金在地缘政事飘荡期间被以为是一种安全的投资，并在低利率环境中兴盛发展。高盛示意：“咱们重申，在结构性（央行买入）和周期性（往复所往复基金买入）身分的鼓吹下，弥远黄金仍然是咱们对大批商品往复的最高信念。”

　　机构：黄金仍有上腾飞间

　　近期，多家机构示意看好2025年的金价推崇。华源证券指出，在保护方针+大国博弈配景下，央行增储对金价酿成强有劲底部撑握。短期看，2025年好意思联储降息预期扰动以及特朗普上台后的加关税战略驱动通胀预期往复或将短期主导金价走势。弥瞭望，在好意思国货币和财政战略双宽松，好意思元信用收缩及去好意思元化的大配景下，有计划黄金中弥远仍具备上腾飞间。

　　中金公司示意，预测2025年，金价或仍处牛市通说念，2025年或有望坎坷3000好意思元/盎司，东说念主民币金价或将较之好意思元金价实现更大涨幅。主要驱能源有三个，一是特朗普就任新一届好意思国总统，其战略摘要具有较强的通胀性，而好意思联储即使转鹰，在荧惑好意思国供应链重构的战略取向下，一味大幅提高利率覆没通胀的概率较小，现在已处于历史高位的好意思国实践利率有望有所回落。在此配景下，与好意思国实践利率显耀负探讨的泰西黄金ETF购金有望成为撑握金价上行的报复力量。二是全国多极化、去好意思元化势在必行，全国央行系统性增握黄金储备的趋势或仍握续，2024年前三季度全国央行累计净购金693.5吨，仍是看护较高水平。值得关注的是，中国央行增握黄金在历史上具备很强的逆周期性，2024年11月中国央行已重启购金进度，有望在好意思国经济再通胀趋势昂首，好意思联储预期看护转鹰的压力下，为2025年金价上行提供有劲撑握。三是东说念主民币金价有望对冲东说念主民币贬值压力。

　　此前，中信证券也指出，基于其黄金价钱分析框架，看好2025年金价。全国央行购金行为有望握续，央行晓谕购金的宣示效应可能愈加显着。全国市集黄金投资矜恤可能延续，结构上或为“亚洲下，泰西上”。2025年中东、俄乌等地缘冲突可能更不巩固，有意于金价上行。中期内，加密货币和黄金在避险设置中尚不组成竞争联系。笔据模子预测，中性假定下，2025年年中COMEX黄金期货价钱可达到3100好意思元/盎司以上。

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