金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪(hù)银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗chāo)2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月生(shēng)产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗kàn)，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台(tái)的情况下，预计从加息结束(shù)到降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时间，在邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(zài)此(cǐ)期(qī)间将面临(lín)经济和政策(cè)的不确定性(xìng)，贵(guì)金(jīn)属部(bù)分(fēn)回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数升至(zhì)2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降(jiàng)温。同时国内(nèi)社融超预期下(xià)滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏观经济衰退预(yù)期角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期(qī)将会继续影(yǐng)响有色金(jīn)属(shǔ)与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联(lián)储政策转向(xiàng)宽松预期以(yǐ)及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜(tóng)铝等有色(sè)金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖累(lèi)工业属性较强的白(bái)银(yín)走势(shì)，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落(luò)，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍(réng)未走完(wán)，建议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧(ōu)银(yín)行(xíng)业危机引发(fā)避险需求，美联储(chǔ)政策(cè)收紧预(yù)期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会不(bù)断(duàn)刷新(xīn)历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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