曾(céng)号称“广州第一民(mín)企”，也是最(zuì)低调的“世界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为(wèi)傲，也(yě)是为雪松(sōng)系(xì)创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链(liàn)金融”业务(wù)，如今(jīn)正式被定(dìng)性为“非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款”立案(àn)查(chá)处，其本人也被(bèi)正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公告称，近日，公司无法与实际控制(zhì)人(rén)张劲取得联系，无法确定其(qí)失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局(jú)发布公告称(chēng)，因涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公安机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取刑事强制措施(shī)。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依(yī)法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业机构进(jìn)行独立鉴定(dìng)和司法审计(jì)，已对涉(shè)案(àn)相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前(qián)案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背(bèi)后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪(xuě)松控股的实际(jì)控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张(zhāng)劲一年多之前承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线(xiàn)希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停三(sān)天，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松(sōng)控股(gǔ)的前身(shēn)为1997年成立的君华(huá)集团，是一家主营房(fáng)地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过(guò)30亿(yì)元，被广(guǎng)东省委省(shěng)政府评为广东省百强(qiáng)企业。张劲的野心(xīn)也随之展露(lù)，逐步开始涉(shè)猎包括大宗商品、供应链(liàn)、化工产(chǎn)业(yè)、文旅(lǚ)等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了公(gōng)司的(de)产(chǎn)业版图(tú)，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中(zhōng)，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到擒来，即(jí)“万亿销(xiāo)售(shòu)额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也(yě)才593亿(yì)元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控股致力于(yú)成为全球领(lǐng)先的(de)大宗(zōng)商(shāng)品综合(hé)性产业集(jí)团，在全球范围内(nèi)积极拓展大宗商(shāng)品产业(yè)链，聚(jù)焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应链(liàn)服务等核心(xīn)领域，加(jiā)快(kuài)推动新材料(liào)、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投(tóu)资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一无二的(de)供应(yīng)链业务(wù)迅速提升资产规模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻(jī)身“世界(jiè)500强”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应(yīng)链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪(xuě)松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融(róng)”的旗(qí)子(zi)，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借各类金交所、产交所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向自(zì)然人发售。

　　根据雪松高(gāo)管和投资者(zhě)沟通时公(gōng)布(bù)数据(jù)，雪松方面对外(wài)发行(xíng)的(de)理财产品存量规模大约在200亿(yì)元(yuán)左(zuǒ)右，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾(céng)陆(lù)续发布多(duō)次口头或书面兑(duì)付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计(jì)划显示，此(cǐ)前逾(yú)期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将(jiāng)出台(tái)实(shí)物资(zī)产兑付补充方案，供投(tóu)资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前(qián)夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了(le)投资(zī)人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松(sōng)控股发(fā)了一封落款为董事长(zhǎng)、实控人(rén)张劲的致歉信，称(chēng)受各种因素影响(xiǎng)，资产(chǎn)处置及回款计(jì)划(huà)未能按照预期(qī)方案落实，公司外(wài)部协调资金的(de)努力，也未能取得实(shí)质性(xìng)效(xiào)果，致使原(yuán)本定应于(yú)当月底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财产品(pǐn)无(wú)法兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地(dì)产企业暴雷路径如(rú)出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大(dà)相径庭，更(gèng)加(jiā)令人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投(tóu)资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网络，涉(shè)及企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了或明或暗的雪(xuě)松系(xì)公司，还(hái)有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作为底层资(zī)产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系(xì)建立在涉嫌虚假(jiǎ)的(de)“空转”贸(mào)易(yì)行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时(shí)，深交所(suǒ)也向雪松(sōng)系(xì)两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达(dá)下发关(guān)注函，要求其核实(shí)媒体曝出(chū)的数十家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商或客(kè)户(hù)，并说(shuō)明公司是否(fǒu)参与(yǔ)雪松信托(tuō)产品底层资(zī)产(chǎn)的应(yīng)收(shōu)账款相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支撑(chēng)这场(chǎng)供(gōng)应链金融的底层(céng)资产原(yuán)本就是(shì)雪松系自导自演的(de)一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务相当大一部分原(yuán)本就是(shì)一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环”不断空(kōng)转交易(yì)量做大规模(mó)，继而获取更多融资，这与数年(nián)前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做(zuò)杠一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司(sī)反映，公(gōng)司提供现金支持。炒股严(yán)重影响到个人(rén)生活的，也可以和公司(sī)提出支(zhī)援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家名(míng)声不显(xiǎn)的(de)企业名闻全(quán)国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保(bǎo)，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取(qǔ)员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危(wēi)机爆发之时，雪松及张劲本人所做出(chū)的承诺三番(fān)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水五次食言(yán)，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度(dù)难关，直到日前公安机关立案(àn)公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出(chū)的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆(yuán)方投资只是雪松(sōng)系金融业务的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观察者网(wǎng)透(tòu)露，由于涉案关(guān)联公司过多，不(bù)便逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多，经侦(zhēn)部(bù)门对雪松(sōng)涉嫌非法集(jí)资的(de)调(diào)查早已在持续进行，对于张劲及其他多为雪松系高(gāo)管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安(ān)程序(xù)上来讲，通常(cháng)公告(gào)披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情(qíng)已调查清楚(chǔ)，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开(kāi)消息来看，雪(xuě)松控股“失(shī)联(lián)”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称，公(gōng)司工作人员多次通(tōng)过(guò)电话、微信等方式(shì)与公司(sī)董事陈晖联(lián)系，均无法与(yǔ)其本(běn)人取得联系(xì)，也无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻董(dǒng)事(shì)之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实业集团(tuán)的董事，还在(zài)广(guǎng)州雪松文化旅游投(tóu)资有限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联(lián)网小(xiǎo)额贷款(kuǎn)有限公司等数十家(jiā)公司担(dān)任(rèn)董(dǒng)事(shì)、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副(fù)总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内(nèi)主管资金(jīn)的头号人物谢少彬等(děng)人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经再次(cì)发布退(tuì)市风险提示。

　　另(lìng)一(yī)家A股主要(yào)上市公司齐翔(xiáng)腾(téng)达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源(yuán)集团新材料公(gōng)司要约(yu一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水ē)收(shōu)购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购系山能(néng)新(xīn)材料(liào)作为重(zhòng)整投(tóu)资人(rén)通过重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控(kòng)制齐(qí)翔(xiáng)集(jí)团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将(jiāng)易主山东国资。

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